PEUT-ON EVITER LES CRISES ? MESURE DU RISQUE DE MARCHÉ ET THÉORIE DES VALEURS EXTRÊMES : UNE VISION QUANTITATIVE DU RISQUE EXTRÊME APPLIQUÉE À LA CRISE DES SUBPRIMES

Commerce

RÉSUMÉ
ABSTRACT
REMERCIEMENT
INTRODUCTION
I. SECTION THÉORIQUE
I.I. MODÈLE DE FRÉQUENCE DES RENTABILITÉS ANORMALES
I.I.1 TAUX DE RENTABILITÉS NORMALES ET ANORMALES
I.I.2 CALCUL DES RENTABILITÉS ANORMALES
I.I.3 RENTABILITÉS ANORMALES
I.I.4 TEST DE SIGNIFICATIVITÉ
I.II. Mesure du risque
I.II.1 MESURE DU RISQUE GAUSSIEN
I.II.2 DISTRIBUTION DES VALEURS EXTRÊMES
I.II.3 MESURE DU RISQUE EXTRÊME
II. SECTION EMPIRIQUE
II.I MESURE DES FRÉQUENCES ANORMALES
II.I.1 PROCESSUS
II.I.2 TAUX DE RENTABILITÉS NORMALES ET ANORMALES
II.I.3 RÉSULTAT DES FRÉQUENCES ANORMALES
II.I.4 TEST DE SIGNIFICATIVITÉ
II.II. THÉORIE DES VALEURS EXTRÊMES ET VALUE-AT-RISK
II.II.1 ANALOGIE STATISTIQUE DE LA DISTRIBUTION DES RENDEMENTS ET MAXIMUM DE VRAISEMBLANCE
II.II.2 MODÈLE DE SÉLECTION DE MAXIMA
II.II.3 VALUE-AT-RISK
CONCLUSION
BIBLIOGRAPHIE
ANNEXE A. Graphiques : Sélection de seuil
ANNEXE B. Stratégie : Synthèse générale
ANNEXE C. Graphiques : VaR
ANNEXE D. Stratégie
ANNEXE E. Visual Basic Application : Loi de valeurs extrêmes
ANNEXE F. Visual Basic Application : Loi de probabilité
ANNEXE G. Origines macroéconomiques de la crise des subprimes

InseecAuteur : JEAN MEILHOC
Année de publication : 2012
TUTEUR : ARNAUD AUBRY, QUANTITATIVE FUND MANAGER
INSTITUT DES HAUTES ÉTUDES ÉCONOMIQUES ET COMMERCIALES
MÉMOIRE DE RECHERCHE APPLIQUÉE
MASTER : TRADING AND ASSET MANAGEMENT